Olá, investidor. As bolsas internacionais operavam sem direção definida na manhã desta quarta-feira (10). O melhor humor vem da Europa diante da continuidade de uma excelente temporada de resultados corporativos. Na Ásia, os receios envolvendo novos calotes no setor imobiliário, inflação ao produtor na China e indicadores de confiança no Japão empurraram os mercados para baixo. Além disso, o mercado monitora os dados da inflação ao consumidor americano que podem jogar lenha na fogueira da discussão de política monetária nos Estados Unidos. Além disso, o que me parece mais relevante para os EUA neste momento tem a ver com a pujança da economia. O mercado pode "aceitar" de bom grado a elevação de juros em 2022 caso isso seja fruto de uma economia crescendo. Mas se estivermos atravessando uma desaceleração econômica com pressões inflacionárias, espero uma reação bastante negativa. Com baixo crescimento e inflação elevada, o cenário é bastante complexo. Então, a partir de agora, acompanharemos mais de perto os dados de crescimento e da saúde da economia americana. Essa será a grande temática de 2022. E por aqui, o que esperar? No Brasil, a inflação também é destaque. Diferentemente dos EUA, não imagino uma economia crescendo de maneira sustentável em 2022. Então por aqui é muito mais importante nos atentarmos à qualidade da inflação. Se entrarmos em um cenário de estabilização dos preços, podemos ver algum alívio na elevação de juros que está "contratada" para o ano seguinte. Vale lembrar que um ciclo de queda de juros costuma auxiliar o crescimento econômico, tudo mais constante. Na terça-feira, houve a aprovação da PEC dos Precatórios em segundo turno na Câmara dos Deputados. Como já comentei aqui, trata-se de algo longe de ser positivo, porém me parece o cenário do menos pior. Aparentemente, essa também é a visão de boa parte do mercado, que reagiu positivamente à vitória do governo na votação de destaques do texto durante o pregão. A PEC agora vai para o Senado, onde o governo conta com menos apoio e deve enfrentar duros embates. Vamos aguardar as cenas dos próximos capítulos. No 'Investigando o Mercado' de hoje (exclusivo para assinantes do UOL): resultados do terceiro trimestre da Raia Drogasil e do BTG Pactual. Abraços, Felipe Bevilacqua Analista de Investimentos de Levante
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