Olá, investidor. O Banco Central (BC) publicou na manhã desta terça-feira (10) a ata da última reunião do Copom (Comitê de Política Monetária), que ocorreu entre 3 e 4 de maio. Durante o encontro, foi definido que a Selic —taxa básica de juros— fosse elevada em 1 ponto percentual, para 12,75% ao ano. Na ata, os membros do comitê reconheceram que a inflação tem se revelado mais persistente do que o esperado, tendo em vista as pressões inflacionárias globais decorrentes de uma demanda por bens ainda bastante elevada, principalmente nas economias desenvolvidas, bem como choques de oferta ligados à guerra na Ucrânia e à política de tolerância zero com a covid-19 na China. Além disso, o Copom reconheceu que "a incerteza em torno das suas premissas e projeções atualmente é maior do que o usual", o que fica evidente após a súbita mudança de postura do presidente do Banco Central, Roberto Campos Neto, que havia declarado que a última elevação da Selic deveria sacramentar o fim do atual ciclo de alta dos juros no Brasil. Agora, o comitê já cogita ao menos mais uma elevação dos juros na próxima reunião, agora de menor magnitude. O mercado, por sua vez, projeta que a Selic pode terminar 2022 perto de 14% ao ano. O impacto dos preços da energia chamou a atenção dos membros do Copom, que destacaram a alta do preço da gasolina como um fator determinante para a recente aceleração do IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo). O Copom projeta que a inflação deve ficar em 7,3% em 2022, acima do teto da meta, desacelerando para 3,4% em 2023. Esse cenário parte da premissa de que o preço do petróleo siga a curva futura de mercado até o fim de 2022, terminando o ano em US$ 100 o barril e passando a aumentar 2% ao ano a partir de janeiro de 2023. Adota-se ainda a hipótese de bandeira tarifária "amarela" em dezembro de 2022 e dezembro de 2023. Outro tema debatido na reunião foi o risco fiscal e a forma como a deterioração das contas públicas tende a alterar as projeções para a inflação, enfatizando que "o nível de aperto monetário apropriado é também condicional ao arcabouço fiscal vigente". Em outras palavras, em caso de piora da situação fiscal, os juros podem subir mais do que as projeções indicam atualmente. Por fim, a respeito da atividade econômica no cenário doméstico, os membros do comitê avaliam que os indicadores divulgados recentemente vieram em linha com o esperado, exibindo ligeira melhora no que diz respeito ao mercado de trabalho, à indústria e ao comércio. Leia no 'Investigando o Mercado' (exclusivo para assinantes do UOL Investimentos): informações sobre os resultados do Itaú Unibanco, o maior banco privado da América Latina, referentes ao primeiro trimestre de 2022. Um abraço, Rafael Bevilacqua
Estrategista-chefe e sócio-fundador da Levante Queremos ouvir vocêTem alguma dúvida ou sugestão sobre investimentos? Mande sua pergunta para uoleconomiafinancas@uol.com.br. | 
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