Bom dia!
A sexta-feira será pesada na Faria Lima. A Petrobras começa esta manhã em queda de 10,78% na bolsa de Nova York, contratando um massacre na B3. E como a estatal é a principal empresa do Ibovespa, fica difícil antever um cenário em que o índice brasileiro conseguirá avançar. O EWZ recua quase 2%.
Na noite de ontem, a petroleira anunciou ter fechado 2023 com um lucro de 124,6 bilhões de reais. É o segundo maior resultado da história da companhia, que só perde para o recorde de 2022. Ainda assim, trata-se de uma queda anual de 33,8%.
O tombo era esperado: as principais petroleiras do mundo bateram recordes em 2022, quando o preço do barril superou os 120 dólares, isso após a invasão da Ucrânia pela Rússia. No ano passado, as cotações cederam para abaixo dos US$ 100, explicando os resultados mais fracos das companhias.
A queda no lucro da Petro nem foi dos maiores e não é o que está por trás do derretimento das ações em Nova York. A chave está nos dividendos.
No fechamento do ano, a Petrobras terá distribuído R$ 72,4 bilhões aos acionistas, 66% menos que a bolada de R$ 215,7 bilhões. A companhia já havia sinalizado que pretendia reter uma parte do lucro para retormar investimentos, o que coincide com a mudança de governo.
No fim de fevereiro, o presidente da estatal, Jean Paul Prates, chegou a indicar em entrevista à Bloomberg a possibilidade de que os pagamentos extraordinários – que vão além do que está escrito na política de remuneração a acionistas – não deveriam ocorrer. Ontem, a Petrobras confirmou essa decisão, frustrando acionistas ávidos pelos pagamentos.
A expectativa tem um papel importante aqui, porque mesmo apesar do aviso do CEO da empresa, bancos e corretoras, como XP, Itaú BBA e Goldman Sachs, continuavam apostando que haveria o pagamento de dividendos extraordinários, ainda que em menor volume quando comparado à era Bolsonaro.
Sob o governo Lula, a Petrobras pretende retomar investimentos, mas não é só isso o que diferencia o tamanho dos dividendos. A União é a maior acionista da empresa e cada vez que a estatal paga proventos, reforça o caixa do governo. Em 2022, ano eleitoral, Bolsonaro usou os proventos da companhia para pagar as medidas implementadas para arrebanhar votos e tentar a reeleição.
A atual gestão está sob pressão para a entregar um déficit fiscal zero, o que poderia estimular o uso da Petrobras com a mesma finalidade. Por outro lado, dados de arrecadação forte têm dado maior tranquilidade ao governo.
Os executivos da Petrobras falam ao mercado a partir das 10h30.
O mundo lá fora tampouco deve ajudar a bolsa brasileira. As ações globais operam sem direção clara, isso após o embalo dado ontem por Jerome Powell. Em seu depoimento ao Senado americano, Powell afirmou que o corte de juros depende da confiança no controle da inflação, e que ele e seus colegas não estão distantes desse cenário. Ao menos uma notícia boa para o mercado. Bons negócios.
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